供应链

国内锂电行业钴需求简析

作者: 来源:ICCSINO 时间:2019-03-30

[摘要]2018,钴价呈现“过山车”行情,在经历一季度的暴涨行情之后,钴价走势迅速转弱,开启了漫长的下跌之旅。截止2019年3月末,钴价已经较去年高位跌去三分之二,且仍有进一步下跌的可能。

2018,钴价呈现“过山车”行情,在经历一季度的暴涨行情之后,钴价走势迅速转弱,开启了漫长的下跌之旅。截止2019年3月末,钴价已经较去年高位跌去三分之二,且仍有进一步下跌的可能。



作为锂电行业的重要原材料之一,钴金属的价格走势与锂电行业的发展趋势息息相关。2018年,导致钴价大幅回落的原因除了钴矿供应量大增以外,国内锂电行业用钴量不及预期也是一个重要因素。


据鑫椤资讯统计,2018年国内钴酸锂产量约5.37万吨,同比增长0.94%,对应钴需求3.23万吨。而三元材料方面,2018年国内总产量约16.5万吨,同比增长25.95%,对应钴需求量约2.03万吨(三元材料型号众多,按各系三元材料的市场份额折算后,2018年平均每吨三元材料用钴量约0.123吨)。



对比去年数据来看,2018年国内锂电行业用钴总量约5.26万吨,较去年增长7.89%,增速不及预期。


细分到材料来看,2018年钴酸锂材料的用钴量占比仍在60%以上,但基本没有增长量,仅较2017年增加0.03万吨。2018年锂电行业用钴增量主要由三元材料驱动,不过受低钴高镍趋势的影响,三元材料用钴量同比增幅仅为21.25%,要稍低于三元材料的增长幅度25.95%。



整体来看,2018年锂电行业用钴量增速的确出现了不小幅度的下滑,特别是钴酸锂市场需求增量的不足,是拖累钴价回落的一个重要因素。


对于未来锂电市场的钴需求量而言,我们这里也做一个简单的预测,具体如下表所示:



主要考虑的因素有以下两点


1、由于三元材料替代效应的增强,未来钴酸锂市场增长前景并不乐观。不过考虑到2020年5G全面普及对数码市场的拉动作用,我们预计,近几年国内钴酸锂市场用钴量仍会维持小幅波动格局。


2、就当前国内主流企业的扩产计划来看,我们认为未来两三年内,国内三元材料产量的复合增长率在30%左右。不过,在高镍化趋势的影响下,三元材料实际用钴量增速会低于30%。特别是2020年以后,随着动力电池对于NCM811与NCA需求量的增加,预计平均每吨三元材料的用钴量将降至0.11吨以下。

 

 

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